大发客户端APP:央行呵护流动性“长短”兼顾 连续开展逆回购稳预期-国防部新闻发布会

                                                              大发客户端APP:央行呵护流动性“长短”兼顾 连续开展逆回购稳预期-国防部新闻发布会

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                                                              【教师节祝福语】

                                                              多位受访交易员表示⊿♀∵,市场存在降准预期π⊿,资金交易的反应较平稳﹡♂┊,并未出现剧烈波动π。接下来⊙⌒,机构资金面还将面临跨季需求◇﹡♀。

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                                                              ⊙黄紫豪 ○编辑 陈羽刚刚宣布降准┊π♂,央行又释放短期流动性⊙□。自宣布降准当日起☆⊙,连续4个交易日⊿,央行共开展2700亿元逆回购∵□,期限均为7天⊿〇,并于下周到期⌒∵□。

                                                              中秋节提现需求也是原因之一⊙〇∵。东方金诚首席宏观分析师王青认为?∵∵,临近中秋佳节⊙♀,现金需求季节性上升?△,银行备付压力加大♀π〇,而降准未正式实施?♂,因此央行近日连续开展逆回购□﹡▽,释放短期流动性〇⊿,与长期流动性投放相互配合?〇。

                                                              “不过□□♂,9月16日降准落地将会释放8000亿元流动性∴,或可对冲税期扰动♂π,届时央行有可能暂缓流动性投放﹡⊙。”王青表示∟↑,9月不是缴税大月┊,所以缴税影响不会很大〇△。

                                                              今日是中秋节前最后一个交易日△,昨日市场隔夜利率出现大幅下行♂△∵。上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜大幅下行10.2个基点;交易所市场方面▽∵﹡,上交所国债逆回购GC001尾盘甚至出现0.1%的超低价成交☆π。

                                                              “央行一手降准□⊿⊙,一手回笼MLF﹡↑⌒,让市场既有一定的宽松预期♂▽,又不让市场形成大幅宽松的预期﹡♂。在市场出现低落情绪后↑◇,又连续开展逆回购△,稳定市场预期◇﹡∵。”吉灵浩表示∟。

                                                              对于后续市场资金面走势▽∴⌒,王青认为△⌒,本月因中秋节放假3天〇,税期延后至18日⌒。通常税期高峰前后市场流动性均会面临一定压力◇。

                                                              相较之下〇?∴,此次降准宣布后π☆,银行间市场资金利率并未大幅下探□,月初流动性总量较高的情况没有出现﹡﹡﹡。本月以来﹡△,隔夜利率一直保持在2%以上?△〇。

                                                              实际上┊,在今年1月4日宣布降准置换MLF操作时﹡↑┊,央行也在同一天开展了100亿元逆回购操作↑♂,但由于彼时资金本身充裕◇,降准信号发出后∟◇∴,隔夜利率步入“1时代”♀。

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                                                              近期⊿,政策预期引导动作越来越明显〇⊙。9月4日国务院常务会议提到“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”┊△,时隔短短两日┊♂,9月6日央行即宣布降准♂⊙。

                                                              “短端资金原本就不紧♂□∴,这很大程度上受资金面影响☆,质押评级高的券不难借到隔夜资金∴?,降准宣布后▽↑⊿,长端的现券市场还是有些反应的△。”某基金公司资金交易员表示⊿┊。

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                                                              “降准还没正式实施﹡△,MLF提前不续作□﹡,所以投放短期资金熨平市场波动∟☆,目前短端资金利率稳中有降△。”江海证券资管部研究主管吉灵浩认为⊿,在满足日常资金缺口的同时⊿,由于MLF未续作致使市场宽松预期降温◇♂﹡,连续开展逆回购还有稳预期之意⌒∟。

                                                              9月9日↑☆﹡,央行对到期MLF未进行续作∟☆▽,而是通过开展逆回购对冲〇,收紧部分流动性∴π☆,并在此后多次开展逆回购♂,释放短期流动性□↑◇。

                                                              王青表示⊙⊿,央行选择逆回购方式对冲MLF到期☆▽∴,对市场流动性进行一定收紧∟△⊿,可与稍后的降准操作相衔接↑〇⌒,达到调节资金结构、长短期流动性投放相互配合的效果♂♀。

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