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                                                              中央定调货币政策:由“松紧适度”变为“灵活适度”-蔚县新闻

                                                              2019年12月13日 21:00 来源:蔚县新闻 编辑:3分快3平台

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                                                              【丁俊晖遭横扫出局】

                                                              在经济学家邓海清看来?▽,“灵活适度”空间更大∵▽♀,是否会使用需要根据经济形式的变化而变化⊙∵π。政策微调会议指出⊿,实现明年预期目标∟,要坚持稳字当头?﹡,坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架♂□?,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性▽。

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                                                              “预计明年一季度扩信用在制造业中长期贷款发力和类地产领域发力◇,同时天量社融可期?,一季度末社融增速或达11.5%?∟,一季度新增约10万亿∵。”李超表示♀┊。

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                                                              与此同时⊙,稳健的货币政策基调也是十年未变?□〇。会议指出⌒π,货币政策要灵活适度┊△?,保持流动性合理充裕┊,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应♂,降低社会融资成本┊∟。要深化金融供给侧结构性改革▽∵∴,疏通货币政策传导机制⊿?♀,增加制造业中长期融资?↑,更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题∴∵。

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                                                              对比之下﹡,两次会议口径有了微妙的不同◇〇〇,比如∟⊙△,“提高直接融资比重”的要求转为了“增加制造业中长期融资”;“改善货币政策传导机制”◇,也变为了“疏通货币政策传导机制”﹡〇。

                                                              会议强调⊙□,要完善和强化“六稳”举措△,健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制┊∵,确保经济运行在合理区间;要巩固和拓展减税降费成效┊﹡∟,大力优化财政支出结构∴□∴,进一步缓解企业融资难融资贵问题♀☆,多措并举保持就业形势稳定;要依靠改革优化营商环境♂∴,深化简政放权、放管结合、优化服务⊙⊙⊿。

                                                              助力稳增长会议指出π,我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期﹡∵⊿,结构性、体制性、周期性问题相互交织☆♂?,“三期叠加”影响持续深化↑〇△,经济下行压力加大┊?。当前世界经济增长持续放缓♂,仍处在国际金融危机后的深度调整期↑↑﹡,世界大变局加速演变的特征更趋明显☆〇,全球动荡源和风险点显著增多⊙┊♀。

                                                              管清友对本报记者表示⊙⊿▽,尽管积极的财政政策十年未变♂,但今年强调“压缩一般性支出”◇♂π,删掉了去年关于大幅增加地方专项债的表述△◇π。

                                                              长江证券研究所首席宏观研究员赵伟对《华夏时报》记者表示:“会议把供给侧结构性改革主线贯穿于宏观调控全过程〇﹡∵,重申了政策定力∵﹡,主线并未偏移π△↑。而‘加强全局观念☆,在多重目标中寻求动态平衡’的政策思路〇∵,意味着在2020年经济下行压力大时侧重稳增长⌒⊙,压力缓解时便立即重回调结构的政策平衡或仍将延续〇♂〇。目前我国正处于增速换挡、结构调整的重要时期┊□∴,前期刺激政策仍待消化□⌒。在这一定位下♀□,我国的经济政策﹡∵☆,仍将围绕调结构、促转型展开π,并不会走刺激老路⌒∟。”

                                                              具体来看□﹡,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策⊙。积极的财政政策方面□,会议指出☆△⊿,要大力提质增效♀,更加注重结构调整〇♂,坚决压缩一般性支出⊙∟,做好重点领域保障♂∵∟,支持基层保工资、保运转、保基本民生⌒﹡π。

                                                              此外◇⊙,会议中三大攻坚战的表述也有变化∵∴♂。李超表示: “三大攻坚战顺序发生了改变▽,2020年三大攻坚战的重点是扶贫、环保⌒〇,而不是防范金融风险∵∴,这也说明近几年的金融防风险攻坚战已经取得成效⊙∵,未来主要是维持宏观杠杆率稳定☆◇。未来♀,扶贫中较为重要的工作是异地搬迁〇⌒♀,这也有助于拉动基建类投资增速▽∵。”

                                                              “预计2020年新增专项债额度3万亿⌒,明年一季度专项债发行规模上升并形成实物工作量∟□〇,这一积极的变化可能会带来基建的上行♂∴♀。另外◇◇﹡,在今年减税降费和加快支出的政策作用下⌒,财政压力有所凸显〇,未来需要准财政发力♂。PSL等政策性金融重要工具↑⊙?,投放量单月可能会达到1000亿以上↑♀,配合一季度信用的集中释放▽∵。未来发力的主要方向可能从棚改转为支持老旧小区改造、保障房、市政建设公路等领域▽↑⌒。”李超对记者表示↑。

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                                                              “‘货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应’的核心是??⊙,当经济增速回落压力加大▽,央行可能通过预调微调推升信贷金融数据△□♂,以稳定经济增长┊,即货币政策本质要求仍在于扩信用〇π,这符合我们一直强调的判断◇⊿?,即稳健略宽松的货币政策将以扩信用为主♂。”李超表示♀。

                                                              在管清友看来♂,明年“花式降息”还会继续∵♀π。一般只要不提“中性”、“管住货币供给总闸门”这些说法♀〇,货币就还是偏松的☆。

                                                              今年以来♂▽⌒,央行灵活运用存款准备金率、中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现、常备借贷便利等保持流动性合理充裕⌒,并在11月先后下调了MLF和7天期逆回购利率△。

                                                              华夏时报记者 张智 北京报道12月10日至12日中央经济工作会议(下称“会议”)在北京举行☆,为明年经济发展定下基调↑⌒☆。如是金融研究院首席经济学家管清友接受《华夏时报》记者采访时表示⊿∟▽,会议首次提出“科学稳健”把握逆周期调节力度﹡∟△,对稳增长政策的力度提出了限制性要求⊙∴△,意味着政策绝不是大水漫灌式宽松☆。同时⊙♂∟,相比去年提出的逆周期调节〇◇,今年还专门强调要把握力度◇,就是要打消市场上关于大宽松的预期△∴﹡。

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                                                              值得注意的是﹡∟☆,尽管积极的财政政策和稳健的货币政策基调十年未变♂┊,但相较去年♂↑,今年会议对稳健货币政策的要求变了π,从“要松紧适度”改成了“灵活适度”⊿∴〇。不过◇﹡,对流动性的表述并没有改变∟,仍为“保持流动性合理充裕”π。此外△,今年会议对货币信贷、社会融资规模增长提出要求♀□☆,即要“同经济发展相适应”◇◇▽,降低社会融资成本♂⊙。

                                                              在华泰证券宏观首席分析师李超看来☆∟,由于新增减税难度较大∴♂△,预计2020年的财政政策的重心是提升基建〇。

                                                              在稳增长方面♂∴,会议指出⊙♂π,要着眼国家长远发展∵↑♀,加强战略性、网络型基础设施建设◇⌒☆,推进川藏铁路等重大项目建设π↑⊿,稳步推进通信网络建设□∟◇,加快自然灾害防治重大工程实施﹡♀∟,加强市政管网、城市停车场、冷链物流等建设?⊙⊙,加快农村公路、信息、水利等设施建设⌒。

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                                                              和去年相比▽∴☆,降低实体经济负担方面一脉相承⌒⊙,但细节有所不同┊。去年的中央经济工作会议提出♀◇π,宏观政策要强化逆周期调节☆,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策♂♂,适时预调微调□⊿♂,稳定总需求;今年会议同时指出☆〇,稳健的货币政策要松紧适度┊♀∟,保持流动性合理充裕△♂┊,改善货币政策传导机制▽┊π,提高直接融资比重□﹡,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题♂△□。

                                                              推荐阅读:加总理致信李玉刚